近(jìn)期(qī)市场风向变动(dòng)，北(běi)向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三(sā但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思n)只(zhǐ)旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分资金(jīn)开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我(wǒ)们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料(liào)中并未解释为何基(jī)金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施罗德(dé)对中国(guó)新能源车产业链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释(shì)道：长期来(lái)看，关(guān)注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技(jì)术自(zì)主可(kě)控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动(dòng)车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化(huà)的(de)影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资(zī)者提供(gōng)了重要的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车价值链(liàn)的(de)供应方(fāng)面是全(quán)球的领导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也(yě)占据重要地(dì)位。可能很多人不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外(wài)，中国也(yě)是全球电动车基础设(shè)施(shī)最完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的(de)关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动(dòng)汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支(zhī)持下，该公司(sī)的(de)增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是(shì)基(jī)于优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德(dé)时(shí)代、工业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个(gè)股包括格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大(dà)增长机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市(shì)场份额(é)是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的(de)企业发展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(b但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思ǎi)基同时(shí)也解释了(le)：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德(dé)时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如(rú)同所有的(de)投资者，他们(men)的判断(duàn)也可能(néng)是错的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技术出现，宁德(dé)时(shí)代(dài)的竞争优势(shì)不复。随着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测(cè)、招商银(yín)行(xíng)、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或(huò)者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)“摩(mó)根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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