3月(yuè)份，全国居民(mín)消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预(yù)期，同(tóng)时信贷投放保持(chí)较快(kuài)增长。货币信贷较快增长与物价回落并存，引发(fā)了中国经济(jì)是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩，首先(xiān)要厘清概念。国(guó)际上通常认为(wèi)，通货紧缩是指总体物价水平(píng)在一段(duàn)时(shí)间内持(chí)续(xù)下降(jiàng)，同时(shí)伴随着货币(bì)供(gōng)应量持(chí)续(xù)下(xià)降和经(jīng)济衰(shuāi)退。研(yán)究显示，典型(xíng)的(de)通缩有三个主要特点：一是总体物价紧缩而(ér)非局部物价紧(jǐn)缩，二是物(wù)价连续一段时间负(fù)增长，三(sān)是(shì)伴随货币供应量持(chí)续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经(jīng)济运行表现，当前中(zhōng)国(guó)经济显然并(bìng)不符合通缩的典型特征，因(yīn)此，所谓(wèi)中(zhōng)国经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价(jià)来看，2022年我国加强重要(yào)民生(shēng)商品和大(dà)宗(zōng)商品保供稳(wěn)价，物价总水(shuǐ)平(píng)持续平(p鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故íng)稳运(yùn)行，<鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故strong>“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看(kàn)，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防控政策(cè)优化调(diào)整(zhěng)等因素(sù)影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过(guò)后，消费需求季节性(xìng)回落，加之(zhī)市场(chǎng)供应(yīng)充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食(shí)品和(hé)能源(yuán)价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价(jià)月度涨幅虽在收窄，但仍然为(wèi)正(zhèng)，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从(cóng)货币(bì)供应量(liàng)来看(kàn)，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持(chí)较(jiào)快(kuài)增速。从经济(jì)增长来(lái)看，一(yī)季度(dù)我(wǒ)国经(jīng)济(jì)开(kāi)局良(liáng)好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需(xū)求企鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故稳回升(shēng)，经济(jì)循环加快畅通，市场预期明显改善(shàn)。二季度经济增速可能比一季度明显(xiǎn)加(jiā)快(kuài)，全年经济增长有望呈现逐步(bù)回升态(tài)势。近期(qī)，多个国际机构纷纷上调对(duì)中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在温和上(shàng)涨(zhǎng)，M2和社融增长(zhǎng)相(xiāng)对较快，经济(jì)运行(xíng)持(chí)续好转，与通缩有明显区别。 随着(zhe)金(jīn)融(róng)支持效果进一步(bù)显(xiǎn)现(xiàn)，消费需求有望(wàng)进一步回暖，下半年物价涨幅(fú)可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国经济(jì)总供求(qiú)基(jī)本(běn)平(píng)衡(héng)，货币条件合理适度，居民预期(qī)稳定，不存在长期通缩(suō)或通胀的(de)基础。

　　也(yě)要看到(dào)，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需(xū)求不(bù)足(zú)仍是(shì)经济运行面临(lín)的(de)突出矛盾。从这一角度来(lái)看，对通缩的(de)担忧情绪一定程(chéng)度(dù)上反映了(le)人(rén)们对经济复苏动力和(hé)强度的关切(qiè)，需引起高(gāo)度重视。当务之急，要继续科学精(jīng)准(zhǔn)实施宏观政策，把(bǎ)实施(shī)扩大内需战(zhàn)略同深化供(gōng)给(gěi)侧结构性(xìng)改革(gé)有机结合起来，在稳定就业和提高居(jū)民收入上下更(gèng)大(dà)功夫，提振市场信心和发展预期，推动(dòng)经济运行(xíng)持(chí)续好(hǎo)转。

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