近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗(luó)德旗下三只旗舰基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但(dàn)部分资(zī)金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么(me)信号？我们(men)一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美(这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和(hé)施罗德(dé)国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德(dé)对中国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三(sān)是医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化(huà)的影响日益显现，全球各(gè)国的(de)脱(tuō)碳行(xíng)动(dòng)变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方面。中国在这方面为投资(zī)者提(tí)供了重(zhòng)要(yào)的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道的(de)是(shì)，全球(qiú)2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最完(wán)善的(de)国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平(píng)均一(yī)个(gè)公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应(yīng)链中，有许(xǔ)多(duō)公司正在在(zài)各自的领域中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机温(wēn)控的(de)关键组(zǔ)件的生产商。该(gāi)公司在(zài)空调阀行业(yè)全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过(guò)90％的(de)市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球范围内继续占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公司的(de)增长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联(lián)投资(zī)旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神(shén)州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度最大的(de)就是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度(dù)方面(miàn)，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动(dòng)力(lì)电池(chí)企业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业(yè)动力电(diàn)池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国(guó)汽车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新联盟(méng)数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电(diàn)池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优(yōu)异(yì)的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的(de)个股(gǔ)包括格力电器、中国(guó)建筑、东这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊方财(cái)富、中国中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁(níng)德时(shí)代所(suǒ)处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安(ān)全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可(kě)能是错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电池技术出现，宁(níng)德时代的竞(jìng)争优(yōu)势(shì)不复。随(suí)着电池(chí)成(chéng)本下降，宁(níng)德(dé)时代(dài)若不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁(níng)德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有(yǒu)的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)的(de)集团(tuán)、广联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者(zhě)食(shí)品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行(xíng)、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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