看看周(zhōu)末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年(nián)期(qī)美(měi)债收益(yì)率一度较日内低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次(cì)收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市(shì)场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加(jiā)之全(quán)周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月(yuè)来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源(yuán)部公布上周库存(cún)不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市(shì)场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要(yào)是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续(xù)监测物(wù)价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高(gāo)环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输等(děng)方面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在(zài)保守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能(néng)再(zài)度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于(yú)历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日(rì)少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料(liào)分析师陈界(jiè)正告(gào)诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据(jù)的(de)超(chāo)预期去(qù)库继(jì)续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口(kǒu)受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiān使我不得开心颜上一句是什么g)不(bù)断累库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充足，国(guó)内消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库(kù)存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据(jù)显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费(fèi)疲(pí)软，去(qù)库(kù)不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预(yù)计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出(chū)口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价格(gé)跌(diē)至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的(de)利空(kōng)阶(jiē)段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能(néng)再(zài)度对(duì)价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情(qíng)况来(lái)看(kàn)，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上(shàng)的(de)水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价格(gé)需(xū)要(yào)保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和豆油的(de)低(dī)价(jià)差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的(de)供应也(yě)会(huì)愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价(jià)格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆(dòu)到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机(jī)状态(tài)，预计短期开机继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢(huī)复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的(de)消费替代增加，西(xī)南地区菜(cài)油对(duì)豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一(yī)些食品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库(kù)预期，菜油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供(gōng)应压力进行了(le)一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时(shí)间三(sān)大(dà)油脂中最弱的(de)。

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